俄外匯存底將「清零」學者:普丁戰時經濟快撐不下去、兵源也快耗盡

Newtalk新聞

俄羅斯侵犯烏克蘭已持續兩年,造成數十萬人死亡,俄軍多次轟炸民宅、屠殺平民,引發國際社會怒火,西方國家紛紛對俄羅斯實施嚴厲的制裁措施,俄羅斯轉向戰時經濟,儘管克里姆林宮當局宣稱制裁反而讓俄羅斯「更強大」,但經濟學者表示,俄羅斯半數外匯存底已遭西方凍結,目前手上的儲備用於投資且不具流動性,預計明年外匯存底就會耗盡,時間並不站在俄羅斯這邊。無論戰場結果如何,俄羅斯將是最大的輸家

瑞典經濟學家


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艾斯倫德(Anders Åslund)在國際知名專業評論機構《Project Syndicate》撰文寫道,俄羅斯侵略烏克蘭已經2年多,俄羅斯經濟面臨的金融、技術和人口障礙比外界所理解的更嚴重,俄羅斯所受到的制裁也2014年佔領克里米亞時更嚴峻,即使俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)和他的親信吹噓「制裁讓俄羅斯變得更強大」,許多人也聲稱制裁收效甚微,但時間並不站在俄羅斯這邊。

文章強調,目前的制裁每年會削減俄羅斯GDP的2%至3%,使俄羅斯陷入近乎停滯的狀態。對普丁來說,情況只會變得更糟,甚至可能阻礙他對烏克蘭的侵略行動。烏克蘭將軍布達諾夫(Kyrylo Budanov)9月14日在基輔舉行的雅爾塔歐洲戰略會議提及,烏克蘭軍事情報部門截獲的俄羅斯文件暗示,克里姆林宮出於經濟原因希望在2025年底求和。無論這個文件真實性為何,這種情況都是有道理的。俄羅斯經濟面臨的金融、科技和人口障礙比外界理解的更為嚴峻。

文章指出,無論戰場結果如何,俄羅斯將是最大的輸家。戰爭代價高昂,自2014年非法佔領烏克蘭領土以來,俄羅斯經濟平均每年僅成長1%。俄羅斯不再是超級大國,唯一成長的部門是軍事和相關基礎設施,國企則以偏高的價格出售產品給政府,經濟的其他部分充其量持平。俄羅斯隱形通膨與蘇聯崩解前類似,這顯示西方的制裁比許多觀察家想像的有效。目前俄羅斯已無法向國外借款,必須依靠稅收和外匯存底生存,自2022年2月以來,其一半的外匯存底已被西方凍結。

文章續指,截至2024年3月,俄羅斯國家財富基金的流動性儲備,已從2021年高峰1830億美元銳減至550億美元,占GDP的2.8%,其餘大部分已用於投資且不具流動性。鑒於這些限制,俄羅斯自2022年2月24日全面入侵烏克蘭以來不得不將年度預算赤字限制在GDP的2%,此類赤字每年約為400億美元,這意味著明年外匯存底將耗盡。儘管俄羅斯正在提高個人和企業所得稅,這對停滯的經濟沒有太大幫助,而且政府無法在國內出售許多債券。

另一方面,西方技術制裁也持續對俄羅斯產生影響。文章提到,俄羅斯不僅極度孤立,受過良好教育的年輕人大規模移民,加劇技術落後。即使俄羅斯從中國、土耳其和中亞國家購買受制裁的西方技術,西方已透過二級制裁逐漸關閉這些管道。不僅如此,俄羅斯的武器出口亦崩潰,該國需要將這些武器全部投入戰場,只好被迫從較落後的北韓進口砲彈。兵源同樣快要耗盡,就算普丁剛下令俄羅斯軍隊必須增兵18萬,2.4%的失業率顯示其人力嚴重受限。

文章分析,若將所有隱性成本全部納入考量,俄羅斯今年可能會在戰爭花費約1900億美元,即GDP的10%,鑒於西方金融制裁,這個數字可能代表最高水準。每當俄羅斯無法再為預算赤字提供資金時,俄羅斯就必須削減公共支出,非軍事支出早就被削減到最低限度。反觀烏克蘭,抗俄戰爭每年花費約1000億美元,一半來自預算,另一半來自國外援助的武器,西方可以透過被凍結的3000億美元俄羅斯資產,幫助烏克蘭抵禦侵略者和恢復領土完整。

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Author: 必利勁